Pertumbuhan ekonomi China turun tajam pada kuartal terakhir, meleset dari target pemerintah, karena lemahnya permintaan domestik dan dampak perang Iran terhadap harga minyak mengimbangi kinerja ekspor yang kuat.
Belanja konsumen yang lemah dan aktivitas manufaktur yang lesu membebani ekonomi terbesar kedua di dunia ini, sementara biaya energi yang meningkat akibat konflik di Timur Tengah menambah tekanan lebih lanjut. Perlambatan ini menghantam sektor-sektor industri yang bergantung pada konsumsi domestik, termasuk properti dan ritel. Importir minyak mentah menghadapi biaya yang lebih tinggi seiring naiknya harga.
Impor minyak mentah China turun drastis sebesar 41% selama periode tersebut, mencerminkan permintaan yang lebih rendah dan gangguan rantai pasokan terkait perang Iran. Meskipun memiliki cadangan minyak strategis sebesar 1,4 miliar barel, tekanan gabungan dari permintaan domestik yang lemah dan biaya impor yang tinggi menjepit para penyuling dan produsen.
Penurunan impor juga bisa berdampak pada pasar minyak global, berpotensi menekan harga minyak mentah karena importir terbesar di dunia mengurangi pembelian. Sementara itu, Beijing mungkin akan mengandalkan pelonggaran moneter untuk mendukung pertumbuhan. Bank Rakyat China dapat memperkenalkan stimulus lebih lanjut.
Dalam jangka panjang, China mungkin akan mempercepat diversifikasi sumber energi dan meningkatkan investasi pada energi terbarukan untuk mengurangi ketergantungan pada minyak impor. Hal ini dapat membantu melindungi perekonomian dari guncangan harga minyak di masa depan dan mengurangi eksposur terhadap risiko geopolitik di Timur Tengah. Ketegangan yang berkelanjutan di Selat Hormuz, titik penyempitan kritis bagi pengiriman minyak global, merupakan ancaman yang terus-menerus. Eskalasi konflik Iran dapat mengganggu pasokan lebih lanjut dan membentuk kembali jalur perdagangan global.
Risiko tetap ada dari potensi eskalasi konflik Iran, yang dapat memperburuk perlambatan ekonomi China dengan mendorong harga minyak lebih tinggi lagi. Kepercayaan konsumen yang lemah juga mengancam untuk menunda pemulihan. Pasar saham China mungkin menghadapi tekanan, terutama di sektor konsumen dan properti. Harga minyak mentah bisa tetap volatil, ditarik oleh ketakutan pasokan dan melemahnya permintaan.
Yang Perlu Dicermati
- Data lebih lanjut mengenai output industri dan penjualan ritel untuk mengukur kedalaman perlambatan.
- Eskalasi konflik Iran yang dapat mengganggu arus minyak mentah dan membentuk kembali jalur perdagangan global.
- Langkah kebijakan moneter dari Bank Rakyat China untuk mendukung pertumbuhan.
- Volatilitas harga minyak mentah saat ketakutan pasokan dan kelemahan permintaan bergerak ke arah yang berlawanan.
- Tanda-tanda stabilisasi di sektor properti dan konsumen China.
Sumber: Sumber 1