Dua ketakutan yang tumpang tindih mendorong eksodus ini. Pertama, investor mempertanyakan keberlanjutan belanja infrastruktur AI yang masif, terutama setelah laporan Wall Street Journal menyebutkan Nvidia dapat memberikan dukungan finansial sekitar $250 miliar untuk proyek pusat data yang didukung OpenAI. Laporan itu memicu kekhawatiran bahwa Nvidia mungkin semakin perlu mendukung pembiayaan investasi AI besar pelanggannya, menimbulkan keraguan tentang ekonomi jangka panjang ekosistem AI.
Kedua, meningkatnya persaingan dari China mengancam pasar chip memori. Laporan bahwa perusahaan yang didukung negara China telah memulai produksi massal alat litografi ultraviolet dalam imersi—area yang didominasi oleh ASML—dan bahwa pembuat chip China dapat memperluas produksi memori domestik telah memperkuat ketakutan akan kelebihan pasokan dan tekanan harga di masa depan. Saham SK Hynix yang tercatat di U.S.- ditutup pada $143.02 pada hari Senin, di bawah harga penawaran umum perdana $149, menggarisbawahi perubahan sentimen yang cepat.
Penularan menyebar ke perdagangan pra-pasar Eropa dan U.S. ASML turun lebih dari 8% pada hari Senin, sementara Infineon Technologies dan STMicroelectronics masing-masing turun 4% dan 1,8%. Dalam aksi pra-pasar U.S. pada hari Selasa, Nvidia turun sekitar 1,2%, Intel dan AMD lebih dari 3% lebih rendah, dan Micron turun hampir 5%.