Di balik angka-angka itu terdapat pergeseran selera investor yang jelas. Pelaku pasar semakin menghargai perusahaan yang dapat memperluas kemampuan kecerdasan buatan mereka tanpa harus berkomitmen pada belanja modal besar yang mendefinisikan pembangunan infrastruktur AI. Belanja modal Apple justru menurun selama tiga kuartal terakhir, kontras tajam dengan perusahaan sejenis seperti Alphabet, yang baru-baru ini menaikkan proyeksi belanja terkait AI-. Jay Woods, kepala strategi pasar di Freedom Capital Markets, mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa Apple telah “menghindari beberapa jebakan belanja modal” yang kini membebani para pesaing.
Aksi jual di Nvidia merupakan bagian dari kemunduran yang lebih luas dari saham semikonduktor. Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 2.23 persen pada hari itu, dengan saham-saham chip memori terpukul sangat keras. Saham SK Hynix yang tercatat di US- turun di bawah harga IPO, dan SanDisk kehilangan $170 miliar nilai pasar dalam sebulan. Tekanan itu mencerminkan kegelisahan yang meningkat tentang struktur pembiayaan di balik proyek pusat data AI berskala besar dan apakah imbal hasilnya dapat membenarkan pengeluaran tersebut.
Kenaikan Apple juga didukung oleh momentum operasionalnya sendiri. Kuartal terakhir yang dilaporkan perusahaan mencatat pertumbuhan pendapatan 17 persen dan lonjakan pendapatan iPhone 22 persen, sementara margin kotor Layanannya mencapai 76.7 persen. Pada paruh pertama tahun fiskal 2026, Apple menghabiskan $36 miliar untuk membeli kembali 135 juta saham, program pembelian kembali yang menambah sekitar 2.5 poin persentase pada pertumbuhan laba per saham kuartalan dengan mengurangi jumlah saham beredar.