Laporan kuartal kedua CoreWeave dirilis pada hari yang sama ketika investor mencermati data inflasi terbaru, dan kontras antara kedua cerita tersebut sangat tajam. Penyedia cloud AI ini mencatat pendapatan US$2,575 miliar, naik dari US$1,212 miliar pada tahun sebelumnya, sementara backlog pendapatannya mencapai sekitar US$104 miliar per 30 Juni 2026.
Angka-angka utama memang mencolok, tetapi ketegangan yang mendasarinya lebih menarik. CoreWeave tumbuh cepat dan pada saat yang sama merugi. Rugi bersih GAAP melebar menjadi US$626 juta dari US$290 juta pada tahun sebelumnya, meskipun EBITDA yang disesuaikan naik menjadi US$1,51 miliar dari US$753 juta.
Perbedaan itu penting karena menunjukkan seberapa besar ekspansi perusahaan dibiayai oleh utang dan belanja infrastruktur, bukan oleh profitabilitas saat ini. Beban operasional naik menjadi US$2,624 miliar, dan beban bunga mencapai US$640 juta, naik dari US$267 juta.
CEO CoreWeave Michael Intrator menyebut kuartal ini sebagai titik infleksi, dengan mengatakan permintaan pelanggan semakin cepat dan adopsi perusahaan semakin luas. Perusahaan juga menyoroti bahwa kapasitasnya secara efektif telah terjual habis, sebuah sinyal bahwa permintaan untuk komputasi AI tetap intens.
Angka backlog adalah angka yang paling penting. Pada US$104 miliar, angka tersebut mewakili pendapatan masa depan yang terkontrak dan jauh melampaui penjualan kuartalan perusahaan saat ini. CoreWeave juga mencatat lebih dari US$25 miliar komitmen pelanggan tambahan yang ditandatangani pada awal kuartal ketiga, meskipun hal itu tidak termasuk dalam backlog per 30 Juni.