Persaingan memperburuk masalah. Sekuritas preferen SATA milik Strive menawarkan imbal hasil sekitar 13% dengan pembayaran dividen harian dan tanpa utang yang mendasarinya, diperdagangkan mendekati nilai par US$100. Selisih imbal hasil ini melebar tahun ini, menarik permintaan investor menjauh dari STRC. Investor ritel diperkirakan memegang sekitar 83% dari total STRC yang beredar, sekitar US$8,8 miliar, menurut analis yang dikutip dalam pemberitaan terbaru.
Tekanan pendanaan terlihat jelas pada awal Juli ketika Strategy melakukan penjualan bitcoin terbesarnya — 3.588 BTC dijual dalam dua tahap dengan harga rata-rata US$59.256 dan US$60.773, keduanya sekitar 20% di bawah biaya rata-rata perusahaan sebesar US$75.476. Hasil penjualan sebesar US$216 juta digunakan untuk memenuhi permintaan likuiditas dari pemegang saham preferen setelah STRC jatuh di bawah US$75 pada akhir Juni. Pengajuan ke SEC juga mengungkapkan bahwa per 30 Juni, biaya perolehan bitcoin Strategy melebihi nilai wajar kepemilikannya, menciptakan komplikasi pajak.
Sejak penjualan tersebut, Strategy telah membangun kembali cadangan dolar AS menjadi US$3,75 miliar per laporan laba kuartal II, menutupi lebih dari 2,1 tahun perkiraan dividen preferen dan beban bunga. Utang konversi berkurang 18% menjadi US$6,7 miliar melalui pembelian kembali dengan diskon 8%. Perusahaan juga mengotorisasi program pembelian kembali senilai US$2 miliar untuk saham preferen dan saham biasa, di samping monetisasi bitcoin melalui Digital Credit Capital Framework.