CEO Michael Hurlston membingkai kuartal tersebut sebagai bukti pergeseran sekuler. “Seiring beban kerja komputasi AI meningkat dalam kecepatan dan bandwidth, arsitek pusat data beralih ke tautan optik sebagai sarana utama konektivitas,” katanya dalam rilis laba. Ia menambahkan bahwa titik tengah panduan kuartal I sebesar US$1,25 miliar mencapai model target perusahaan lebih dari satu kuartal lebih cepat dari jadwal.
Pertumbuhan terjadi luas di seluruh segmen. Pendapatan komponen naik 103% secara tahunan menjadi US$649,4 juta, didukung oleh rekor pengiriman laser termodulasi tertanam dan permintaan pompa laser yang tumbuh lebih dari 80%. Pendapatan sistem naik 123% menjadi US$356,9 juta, dibantu oleh rekor pengiriman transceiver cloud.
Investor merespons dengan mendorong saham Lumentum naik sekitar 8% dalam perdagangan sebelum pasar dibuka pada Rabu. Pergerakan ini terjadi saat Nasdaq Composite naik tipis, dengan kontrak teknologi mendapat dukungan dari laba infrastruktur AI di tempat lain di sektor ini.
Namun, kuartal ini juga mengungkap kendala pasokan. Lumentum mengatakan permintaan untuk laser CPO ultra-high-power dan keterlibatan NPO berjalan lebih cepat dari kapasitas yang tersedia. Perusahaan memperkirakan penerapan NPO akan dimulai sekitar akhir 2027 dan mengidentifikasi 2028 sebagai titik infleksi kunci untuk skala optik.
Ketegangannya jelas: pendapatan dan margin berakselerasi lebih cepat dari peta jalan perusahaan sendiri, tetapi kemampuan untuk memenuhi permintaan itu bergantung pada perluasan produksi laser dan modul. Panduan mengisyaratkan model operasi tiba lebih awal, bukan bahwa siklus telah mencapai puncaknya.