Saham Workday telah turun sekitar 15% sejak awal tahun dan tetap lebih dari 40% di bawah puncaknya pada 2024 sebelum lonjakan Kamis. Investor telah mempertanyakan daya tahan software enterprise tradisional seiring kemajuan kecerdasan buatan, bahkan ketika Workday meluncurkan puluhan agen AI di bawah platform Illuminate sepanjang 2025 dan 2026. Perusahaan ini melayani lebih dari 11.500 pelanggan dan memproses lebih dari 1 triliun transaksi setiap tahun, sebuah keunggulan data yang menurut analis sulit ditiru.
Waktu pembicaraan yang dilaporkan ini bertepatan dengan tekanan strategis lainnya. Beberapa minggu sebelumnya, investor aktivis Elliott Management mengungkapkan kepemilikan lebih dari $2 miliar di Workday dan secara publik mendukung tim manajemen yang ada, sebuah langkah yang mengirim saham naik hampir 9% saat itu. Pengungkapan itu memunculkan pertanyaan apakah tinjauan tingkat dewan sudah berlangsung ketika Silver Lake terlibat.
Silver Lake, yang didirikan pada 1999 dan mengelola sekitar $114 miliar aset per Maret 2026, menyelesaikan pembelian Electronic Arts senilai sekitar $55 miliar pada 2024 bersama Dana Investasi Publik Arab Saudi dan Affinity Partners. Kesepakatan Workday dengan skala serupa akan menguji kapasitas perusahaan untuk membiayai pembelian teknologi besar di tengah biaya pinjaman yang lebih tinggi saat ini.
Dan Niles, pendiri Niles Investment Management, mengatakan di X bahwa akuisisi Workday yang selesai kemungkinan akan menciptakan dasar bagi sektor software yang lebih luas, yang telah tertekan oleh pesaing asli AI yang beroperasi dengan tingkat pendapatan yang berkembang pesat. CEO Palo Alto Networks Nikesh Arora membantah bahwa AI tidak menimbulkan ancaman eksistensial bagi perusahaan keamanan siber.