Transaksi ini menandai penjualan bitcoin ketiga Strategy pada 2026, setelah penjualan 3.588 BTC pada awal Juli dan 32 BTC pada akhir Mei — yang pertama sejak 2022. Sepanjang tahun berjalan, perusahaan telah membeli 174.895 BTC sambil menjual 3.620 BTC, peningkatan bersih sekitar 25%. Namun, penjualan ini telah mengunci kerugian yang direalisasikan: batch terbaru dijual sekitar US$11.500 di bawah basis biaya rata-rata, mewujudkan kerugian yang diperkirakan mencapai US$18,8 juta.
Dewan direksi Strategy mempertahankan tingkat dividen STRC sebesar 12% per tahun, mengumumkan pembayaran US$0,50 per saham untuk periode yang berakhir pada 31 Agustus dan 15 September. Manajemen telah menyatakan tidak berniat merekomendasikan tingkat yang lebih rendah sampai STRC diperdagangkan secara berkelanjutan mendekati nilai par. CEO Phong Le telah menegaskan kembali bahwa perusahaan berencana untuk tetap menjadi pembeli bersih bitcoin jangka panjang meskipun ada penjualan baru-baru ini.
Pergeseran ini mencerminkan Kerangka Modal Kredit Digital formal yang diadopsi oleh dewan pada 29 Juni, yang mengotorisasi Program Monetisasi Bitcoin dengan batas penjualan US$1,25 miliar dan kebijakan Cadangan Dolar AS. Kerangka kerja ini memprioritaskan likuiditas dan dukungan saham preferen di atas akumulasi murni, sebuah evolusi yang signifikan dari sikap perusahaan sebelumnya yang "tidak pernah menjual".
Hal yang Perlu Dicermati
Dengan bitcoin diperdagangkan mendekati US$63.759 dan STRC masih di bawah par, ketegangan antara memenuhi kewajiban dividen preferen yang tetap dan mempertahankan eksposur bitcoin tetap belum terselesaikan. Akankah struktur modal perusahaan mampu mempertahankan komitmen dividennya tanpa likuidasi bitcoin lebih lanjut jika harga turun lebih dalam?