Pada awal Juli 2026, Parlemen Eropa secara resmi menetapkan posisi negosiasinya mengenai euro digital, membuka jalan bagi pembicaraan trilog dengan Dewan Uni Eropa. Namun, angka yang membuat para bankir Eropa terjaga di malam hari sama sekali tidak ada hubungannya dengan tanggal peluncuran. Dalam simulasi krisis Bank Sentral Eropa (ECB) sendiri, skenario "flight to safety" dapat membuat deposan menarik hingga €699 miliar dari bank komersial ke dompet euro digital — hanya dengan satu ketukan di ponsel, tanpa perlu mengantre di ATM.
Angka tersebut berasal dari analisis teknis yang diterbitkan ECB pada Oktober 2025, dan merupakan alasan besar mengapa perdebatan tentang euro digital telah bergeser. Pertanyaannya bukan lagi apakah instrumen ini akan diluncurkan, melainkan seberapa besar batas kepemilikan yang akhirnya ditetapkan, dan siapa yang menanggung risiko jika prediksi tersebut meleset.
Dari Mana Angka €3.000 Itu Sebenarnya Berasal
Euro digital dirancang sebagai versi elektronik dari uang bank sentral — secara fungsional mirip dengan rekening bank, tetapi diterbitkan langsung oleh ECB, bukan oleh bank komersial. Untuk mencegahnya menguras simpanan dari sistem perbankan secara massal, regulator berencana membatasi jumlah yang dapat dimiliki oleh setiap individu.
Batas tersebut belum ditetapkan secara hukum; undang-undangnya masih diproses di Parlemen Eropa. Namun, €3.000 telah menjadi angka acuan yang digunakan berulang kali dalam analisis teknis ECB dan penelitian akademis. Angka ini merujuk kembali pada proposal tahun 2020 dari ekonom ECB Ulrich Bindseil dan anggota Dewan Eksekutif saat itu Fabio Panetta, yang kemudian disempurnakan oleh Meller dan Soons pada tahun 2023. Ini juga bukan angka bulat yang sembarangan: €3.000 kira-kira setara dengan rata-rata pendapatan bulanan bersih rumah tangga di kawasan euro — cukup untuk pengeluaran sehari-hari, tetapi tidak cukup menarik untuk menyimpan tabungan dalam jumlah besar.
Sebagai konteks, salah satu survei ECB sempat memunculkan batas hingga €10.000, dan diskusi formal berkisar antara €500 hingga €4.000 tergantung pada skenario mana yang sedang diuji ketahanannya.
Namun ada catatannya: batas tersebut dikalibrasi untuk kondisi normal. Di bawah asumsi bisnis seperti biasa, ECB memproyeksikan dampaknya sangat kecil — aliran keluar simpanan di bawah 2% dari simpanan giro ritel, dan bahkan memodelkan aliran masuk sekitar €127 miliar pada tahun 2034 seiring digitalisasi pembayaran yang secara alami mengurangi permintaan uang tunai. Namun dalam kondisi krisis, angka-angka tersebut melonjak tajam.
Sebuah studi tahun 2023 yang dipesan oleh Federasi Perbankan Eropa dari Copenhagen Economics memperkirakan aliran dana keluar dapat mencapai €681–739 miliar jika setiap penduduk kawasan euro memindahkan jumlah maksimum yang diizinkan sekaligus — sekitar 10% dari total basis simpanan rumah tangga di wilayah tersebut.
Satu Ketukan, Bukan Antrean di Depan Pintu
Bayangkan sebuah bank tabungan menengah di Spanyol yang menyimpan €40 miliar dalam bentuk simpanan ritel. Dalam kondisi normal, migrasi ke euro digital mungkin hanya mengikis 1-2% dari jumlah tersebut — sebuah selisih kecil untuk neraca keuangan sebesar itu. Namun, begitu muncul rumor bahwa bank tersebut sedang dalam masalah, nasabah tidak perlu lagi mengantre untuk menarik uang tunai seperti yang mereka lakukan pada tahun 2008, atau seperti kepanikan para deposan Silicon Valley Bank pada tahun 2023.
Mereka cukup membuka aplikasi, memindahkan dana mereka ke dompet euro digital yang didukung langsung oleh ECB, dan selesai dalam hitungan detik. Jika hanya 10% dari nasabah bank tersebut panik pada saat yang sama, bank tersebut akan kehilangan sekitar €4 miliar dalam bentuk likuiditas hampir seketika — bukan dalam hitungan hari seperti penarikan massal secara fisik, melainkan dalam hitungan menit.
Itulah mengapa batas kepemilikan sangat penting. Batas tersebut ada bukan untuk menghentikan orang menggunakan euro digital sehari-hari; melainkan untuk membatasi kecepatan dan skala pelarian dana begitu kepercayaan runtuh. ECB sendiri mengakui bahwa dari 2.025 bank yang dimodelkan, skenario ekstrem dapat membuat 13 di antaranya tidak memiliki cadangan kas legal yang cukup. Proporsi yang kecil dalam persentase — tetapi cukup untuk memicu efek domino jika salah satu dari bank tersebut ternyata penting secara sistemik.
Janji Privasi Memiliki Dua Tingkat, Bukan Satu
Promosi privasi euro digital cenderung disederhanakan menjadi satu kalimat: "seprivat uang tunai." Kenyataannya terbagi menjadi dua tingkat yang sangat berbeda.
Untuk transaksi online, yang kemungkinan besar akan mendominasi penggunaan sehari-hari, ECB dan bank sentral nasional benar-benar tidak dapat melihat siapa membayar siapa secara langsung — mereka hanya melihat kode terenkripsi dan jumlah transaksi. Namun, penyedia jasa pembayaran, biasanya bank Anda sendiri, tetap wajib menyimpan data identitas Anda berdasarkan aturan KYC dan anti-pencucian uang yang berlaku saat ini, persis seperti yang mereka lakukan untuk pembayaran digital biasa sekarang.
Beberapa peneliti independen, dalam karya akademis yang beredar pada awal 2026, melangkah lebih jauh dan berpendapat bahwa euro digital online tidak menawarkan keunggulan privasi yang berarti dibandingkan metode pembayaran digital yang ada, karena instrumen ini tetap memusatkan semua data pembayaran di lapisan penyelesaian ECB.
Privasi yang benar-benar setara dengan uang tunai hanya muncul pada versi offline — dirancang untuk berfungsi seperti instrumen pembawa, di mana rincian transaksi hanya diketahui oleh pembayar dan penerima pembayaran, disimpan dalam elemen aman di perangkat, dan tidak pernah dikirimkan ke PSP atau Eurosystem sama sekali.
Masalahnya adalah fitur ini masih dalam tahap pengembangan intensif sepanjang tahun 2026, dan para kritikus telah menyoroti pertanyaan nyata tentang bagaimana fitur ini akan bertahan dalam praktiknya — terutama mengenai batas pengeluaran, sinkronisasi antarperangkat, dan risiko penyalahgunaan — yang belum diuji sepenuhnya di luar laboratorium.
Perbedaan tersebut penting bagi siapa saja yang berharap euro digital dapat menjawab kekhawatiran tentang pengawasan keuangan. Permintaan konsumen akan privasi sangatlah tinggi: dalam konsultasi publik ECB tahun 2021, lebih dari sepertiga responden menempatkan privasi sebagai fitur tunggal yang paling penting, dan survei pada Desember 2024 menemukan bahwa 42% orang menyebut privasi sebagai keuntungan terbesar dari uang tunai. Namun, jaminan privasi penuh hanya berlaku pada jalur offline — yang kebetulan merupakan bagian proyek yang paling tidak matang secara teknis.
Siapa yang Sebenarnya Menanggung Biayanya
Bank-bank Eropa juga menghadapi biaya pembangunan yang sangat besar. Sebuah studi yang dipesan oleh tiga asosiasi perbankan utama Eropa — EBF, ESBG, dan EACB — dari PwC, yang diterbitkan pada Juni 2025 dan diperbarui pada April 2026, memperkirakan total biaya implementasi di seluruh kawasan euro sekitar €18 miliar, dengan rata-rata €110 juta per bank di antara bank-bank yang menanggung biaya langsung.
Perkiraan ECB sendiri yang lebih optimis menempatkan biaya sektor perbankan hanya sebesar €4-5,8 miliar selama periode implementasi empat tahun, di luar anggaran proyek ECB sendiri sekitar €1,3 miliar hingga penerbitan pertama.
Sebagai kompensasi, Komisi Eropa telah berjanji bahwa bank akan dibayar untuk pendaftaran nasabah, pemeliharaan sistem, dan pemrosesan, serta Eurosystem tidak akan mengenakan biaya skema atau pemrosesan seperti yang dilakukan oleh jaringan kartu empat pihak seperti Visa atau Mastercard — yang secara teori dapat menurunkan biaya di seluruh sistem seiring waktu. Namun, asosiasi perbankan masih memperingatkan risiko lain: hilangnya pendapatan biaya interchange kartu karena nasabah beralih ke pembayaran real-time melalui euro digital.
Jika Anda adalah nasabah bank kecil atau menengah di kawasan euro, hal ini patut diawasi selama beberapa tahun ke depan — apakah bank Anda cukup besar untuk menyerap biaya peluncuran melalui sinergi tingkat grup, atau apakah bank tersebut termasuk salah satu dari ratusan bank kecil yang harus menanggung seluruh biaya sendirian, dan apakah hal itu nantinya akan berdampak pada tingkat tabungan yang lebih rendah atau biaya baru yang dirancang untuk menutupi selisih tersebut.