Goldman Sachs telah menandai risiko volume menjelang laporan tersebut, memperkirakan penurunan 1% dibandingkan konsensus untuk volume yang datar, dengan alasan pasar minuman yang menyusut di Finlandia dan hambatan di Belanda. Italia dan Prancis dipandang mendukung. Meskipun ada tekanan volume, bank tersebut memperkirakan pertumbuhan EBIT yang kuat dan pembelian kembali saham tambahan sebesar DKK 200 juta.
Royal Unibrew menegaskan kembali panduan tahun penuh 2026, menargetkan pertumbuhan EBIT organik 6–10%, yang setara dengan EBIT DKK 2,33–2,43 miliar. Perusahaan juga meluncurkan program pembelian kembali saham baru senilai DKK 300 juta. CEO Lars Jensen mengatakan paruh pertama memberikan kinerja yang stabil di semua pasar dengan perolehan pangsa pasar di kategori utama, meskipun ada tekanan inflasi yang meningkat di beberapa kategori biaya.
Laporan tersebut tidak memuat detail baru tentang lisensi PepsiCo yang hilang, yang akan dialihkan ke Carlsberg mulai awal 2029. Kontrak itu menyumbang sekitar 13% pendapatan pada kuartal I dan mencakup biaya transisi DKK 300 juta. Harga saham telah pulih sekitar 10% sejak pengumuman April tetapi masih turun sekitar 19% sejak awal tahun.
Dengan pertumbuhan EBIT organik kuartal II yang jauh di bawah perkiraan dan transisi PepsiCo yang masih akan datang, pertanyaan kuncinya adalah apakah ekspansi margin H2 dapat mengimbangi pelemahan volume di pasar Nordik inti dan mencapai target tahun penuh.
Sumber: Sumber 1 · Sumber 2 · Sumber 3 · Sumber 4 · Sumber 5 · Sumber 6
