Namun, saham diperdagangkan pada rasio harga terhadap penjualan 3,9 kali, lebih dari enam kali rata-rata industri otomotif sebesar 0,6 kali dan jauh di atas kelipatan nilai wajar yang dimodelkan sebesar 2,3 kali. Premi 70% itu memperhitungkan tahun-tahun eksekusi yang sukses. Perusahaan masih mencatat rugi bersih US$833 juta pada kuartal II, dan arus kas bebas negatif US$849 juta. Kredit pajak kendaraan listrik federal berakhir setelah 30 September 2025, menghilangkan hingga US$7.500 subsidi konsumen tepat saat R2 memasuki segmen paling sensitif terhadap harga.
Target harga analis berkisar dari US$16 hingga US$25 dengan rata-rata mendekati US$19, menyiratkan potensi kenaikan moderat dari level saat ini sekitar US$15,50–US$16. Saham berada sekitar 32% di bawah tertinggi 52 minggu meskipun hasil kuartal II mengalahkan ekspektasi. Kesenjangan antara kelipatan valuasi dan lintasan margin otomotif adalah tempat pertanyaan investasi tiga tahun berada.
Dapatkah Rivian mengonversi reservasi R2 menjadi volume berkelanjutan dengan margin kotor otomotif positif sebelum jalur kas saat ini dan premi valuasi memerlukan penggalangan ekuitas lagi?
Sumber: Sumber 1 · Sumber 2 · Sumber 3 · Sumber 4 · Sumber 5 · Sumber 6
