Sebaliknya, segmen Studios membukukan laba US$695 juta, naik dari US$308 juta tahun sebelumnya, didorong oleh film-film box office seperti "Superman," "Weapons," dan "The Conjuring: Last Rites." Penerimaan box office domestik untuk "Superman" mencapai US$354,2 juta pada kuartal tersebut, menjadikannya film dengan pendapatan tertinggi. Laba streaming naik 19% menjadi US$345 juta, dan pelanggan global bertambah 2,3 juta menjadi 128 juta, meskipun pendapatan streaming secara tahunan relatif stagnan.
Segmen Global Linear Networks mencatat pendapatan turun 22% menjadi US$3,9 miliar dan laba turun 20% menjadi US$1,7 miliar, meskipun segmen tersebut mempertahankan margin EBITDA yang disesuaikan sekitar 44%. Pemutusan layanan kabel dan hilangnya hak siar olahraga terus menggerus basis TV tradisional.
Kuartal tersebut mencakup US$1,3 miliar amortisasi terkait akuisisi sebelum pajak, penyesuaian nilai wajar konten, dan biaya restrukturisasi. Arus kas bebas mencapai US$701 juta, berkurang sekitar US$500 juta akibat biaya terkait pemisahan. Perusahaan melunasi utang US$1,2 miliar, mengakhiri kuartal dengan utang bruto US$34,5 miliar dan leverage bersih 3,3x.
Di tengah kondisi ini, dewan mengumumkan tinjauan strategis yang dapat mengarah pada penjualan penuh atau sebagian, struktur pemisahan alternatif, atau rencana pemisahan pada pertengahan 2026 menjadi entitas Warner Bros. (streaming dan studio) dan entitas Discovery Global (jaringan linear). Manajemen menolak membahas tinjauan tersebut dalam panggilan konferensi laba, dengan menyatakan tidak akan ada pembaruan lebih lanjut sampai transaksi disetujui atau pengungkapan dianggap perlu.