Hal yang membuat sikap skeptis tersebut masuk akal adalah apa yang terjadi selanjutnya. Aliran fisik minyak hampir tidak bergerak meskipun harga turun. Data awal dari Kpler menunjukkan hanya lima kapal yang melintasi selat tersebut pada 25 Agustus, dibandingkan dengan rata-rata sepuluh hari sebanyak 15 kapal dan kondisi normal sebelum perang yang mendekati 100 kapal. Ole Hvalbye dari ABG Sundal Collier menggambarkan pola ini sebagai tren yang bertahan sepanjang musim panas: harga melonjak setiap kali perundingan Hormuz menemui jalan buntu, lalu merosot setiap kali ada kemajuan, terlepas dari apakah koridor pelayaran yang berfungsi secara nyata sudah terbentuk atau belum. Ditambah lagi dengan lonjakan tak terduga pada inventaris minyak mentah AS sebesar 4,2 juta barel yang dilaporkan pada pekan yang sama—lebih dari tujuh kali lipat dari perkiraan para analis—pasar menjadi sangat rentan terhadap aksi jual dengan alasan apa pun, terlepas dari ada atau tidaknya premi risiko perang.
Pasar ini juga, harus diakui, kerap dikejutkan oleh faktor permintaan seperti halnya faktor pasokan. Daan Struyven dari Goldman Sachs menunjuk pada penurunan impor minyak mentah China sebesar empat hingga lima juta barel per hari secara tahunan (year-over-year) sebagai alasan terbesar mengapa harga minyak tidak bertahan di level tiga digit secara konsisten meskipun terjadi gangguan pasokan. Tim riset J.P. Morgan mencapai kesimpulan serupa pada Juli, dengan memproyeksikan rata-rata harga Brent sebesar $86 pada kuartal ketiga dan $78 pada akhir tahun, didasari pandangan bahwa penurunan permintaan, bukan pemulihan pasokan, yang paling berperan dalam menyeimbangkan kembali pasar.