Pasar menyambut positif. Etched telah membukukan pesanan pelanggan sekitar $1 miliar dolar, dan putaran pendanaan sebelumnya — Seri C senilai sekitar $500 juta dolar yang dipimpin oleh Stripes LLC pada 2025 Juli — memberikan valuasi pasca-pendanaan sebesar $5 miliar dolar bagi perusahaan tersebut. Putaran itu meningkatkan total ekuitas yang dihimpun menjadi hampir $1 miliar dolar, dengan investor pendukung termasuk Peter Thiel, Jane Street, dan unit modal ventura TSMC.
Melipatgandakan Taruhan pada Silikon Khusus
Target $20 miliar dolar yang dilaporkan tersebut akan mewakili kenaikan empat kali lipat dari valuasi 2025 Juli lalu, sebuah penilaian ulang agresif yang mengisyaratkan bahwa investor memperhitungkan pertumbuhan pendapatan yang eksponensial sekaligus kemungkinan Etched dapat mengamankan ceruk pasar yang kokoh di tengah dominasi waralaba GPU pusat data Nvidia.
Belum ada rincian yang muncul mengenai nilai pasti dari penggalangan dana baru ini atau identitas calon investor utama. Namun, upaya untuk menghimpun dana dengan premi sebesar itu menunjukkan bahwa setidaknya beberapa investor kakap meyakini pasar inferensi tengah beralih ke ASIC kustom, dan arsitektur khusus transformer milik Etched merupakan salah satu taruhan paling kredibel.
Fokus startup ini pada satu kelas model sekaligus menjadi kekuatan terbesar sekaligus kerentanan paling kritis bagi mereka. Jika industri AI terus memusatkan perhatian pada varian transformer, Sohu dapat menikmati keunggulan biaya-kinerja yang sulit ditandingi oleh chip serbaguna. Namun, jika terobosan model berikutnya menyimpang jauh dari cetak biru transformer, desain chip yang kaku ini bisa cepat usang.