Di balik angka-angka tersebut, tarik-menarik antara inflasi yang membandel dan pasar tenaga kerja yang mendingin membentuk prospek suku bunga. Federal Reserve telah menahan suku bunga kebijakan utamanya di kisaran 3,50% hingga 3,75%, tetapi inflasi tetap di sekitar 3,8%, dan sejumlah pejabat Fed telah memberi sinyal bahwa suku bunga bisa tetap tinggi kecuali tekanan harga mereda lebih tegas. Laporan pekerjaan Juli yang lemah—menunjukkan kehilangan 23.000 lapangan kerja nonpertanian dan revisi turun 103.000 untuk Mei dan Juni—telah meredam ekspektasi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat, tetapi belum cukup untuk mendorong suku bunga KPR lebih rendah.
Ketegangan geopolitik dan harga energi menambah lapisan ketidakpastian lain. Berita terkait perang dan biaya bahan bakar yang meningkat telah memengaruhi imbal hasil obligasi, yang pada gilirannya memengaruhi harga KPR. Jumat lalu, laporan pekerjaan yang kuat mendorong rata-rata suku bunga tetap 30 tahun kelas atas naik 0,08%, dan naik lagi 0,02% pada hari berikutnya menjadi 6,68%. Sensitivitas pasar terhadap peristiwa global juga terlihat ketika meredanya ketegangan AS-Iran sempat menarik suku bunga tetap 30 tahun turun ke 6,47% pada awal musim panas.